La courbe en J

La courbe en J fait référence à la forme typique du rendement d'un fonds de capital investissement tout au long de sa vie. Cette courbe en J se caractérise par une période initiale de pertes de valeur du fonds suivie d'une période où le fonds devrait (si les investissements se développent sur le long-terme) se revaloriser pour ainsi atteindre un rendement important.

La perte de valeur est liée au fait que fonds constitue son portefeuille. Pendant ce temps, les frais de gestion qui doivent être payés par le fonds ne sont alors pas compensés par l’accroissement potentiel de la valeur des investissements qui se développent progressivement.

Si les entreprises du portefeuille se développent dans le temps, cela entraînera une croissance de leur valeurs et donc de la valeur des parts du fonds. Dès lors le fonds tentera de céder ses investissements pour procéder à des distributions et ainsi tenter de revenir à l’équilibre et atteindre le rendement attractif historique de cette classe d’actifs.